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WTI原油連動型ETF(1671)に7日連続でロールオーバー発生!!(5/13)

こんにちは!総合商社マンです!1671に「7日連続」異変が発生したぞ!!

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WTI原油連動型ETF(1671)に7日連続ロールオーバー発生!!

WTI原油連動型ETF(1671)のロールオーバーの状況を連日連日お伝えしていますが、本日も元気にロールオーバーしており、これで7日連続の発生です!

 

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※まだ原油ETFの仕組み分かってないよ!という方はここに纏めているので御覧ください!

 

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ロールオーバーの内容は?

 

ロールオーバーの内容はどのようになっているでしょうか。こちらシンプレクス社のプレスリリースです。 

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 御覧の通り、現在は既に6月、7月限は運用しておらず、8月、9月、12月限で運用されていますが、その比率が変わりました。

このリリースだけ見ても変化が分からないと思いますので、最近の運用玉の推移を以下の表で見てください。

1671-etf-portfolio

※シンプレクス社発表情報に基づき、筆者作成

昨日時点で8月限月72%、9月限11%、12月限17%というポートフォリオだったのですが、本日再度ロールオーバーを行った結果、8月限月が59%に減少し、一方、9月限19%、12月限月22%と、9月、12月限の比率がさらに高くなりました。現在直近の限月先物は6月限ですから、8月限でも2カ月先の先物玉になるので、このタイミングでどんどん8月限月を減らしてしまうのにはやや違和感ありますね。。

 

原油8月限、9月限、12月限の状況

原油の8月限と12月限の価格はどうなっているでしょうか。この記事を執筆している時点で以下のようになっています。

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御覧の通り8月限27.02ドル、9月限で28.01ドル、12月限で30.17ドルとなっています。今回のロールオーバーは8月限を減らして9月限と12月限を増やしているので、スプレッドコストは8月と9月限のスプレッドは3.7%8月限と12月限のスプレッドは11.7%という状況ですね。昨日時点では8月限と12月限のスプレッドは13.5%あったので、徐々に原油相場の落ち着きからこのスプレッドが小さくなってきているのが分かります。

ただし、期先の先物にガンガンロールオーバーしていっているので、直近限月の先物の動きとの連動の乖離が進みそうですね。そのあたりの乖離がどの程度なのかについては、昨日以下記事で考察していますので御覧ください!

 

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今後の1671運用方針(推測)

昨日1671の運用方針に対する超個人的な予想を以下の通り立てていました。

 

  • 恐らく今後「毎日」8月限を少しずつロールオーバーしていき徐々に9月限の比重を高めていく。
  • 12月限の比率は現在の17%程度から大きくは増えないでしょう。増えても20%くらいまでかな。あまり12月の比率高め過ぎても投資家から不満でそうですしね。(既に出ている可能性高いですが。笑)
  • 10月、11月限は8月限が9月限にロールオーバー完了してからの登場。

まず一つ目の予想、毎日ロールオーバーしていくという点、今のところ当たってますね。本日も予想通りロールオーバーしてきました!

そして二つ目、12月限月はせいぜい増やしても20%程度という予想。本日時点の12月限の割合は22%なので、これ以上今後増えていかなれば概ね予想通りですね。

そして三つ目、10月、11月限月はいまだ登場していないので、こちらも今のところ予想通りです。

意外といい読みをしているかもしれませんな。笑

 

引き続きこのシンプレクス社のリリース情報デイリーで追いかけてみますので、上記予想が当たるのかどうか見てみましょう。

動きがあれば随時お知らせしまっす!

 

今回も最後までお読み頂き有難うございました!!

 

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