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WTI原油連動型ETF(1671)に9日連続でロールオーバー発生!!(5/15)

こんにちは!総合商社マンです!1671に「9日連続」異変が発生したぞ!!

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WTI原油連動型ETF(1671)に9日連続ロールオーバー発生!!

WTI原油連動型ETF(1671)のロールオーバーの状況を連日連日お伝えしていますが、本日も元気にロールオーバーしており、これで9日連続の発生です!

※まだ原油ETFの仕組み分かってないよ!という方はここに纏めているので御覧ください!

 

www.sogoshoshaman.com

 

ロールオーバーの内容は?

 

ロールオーバーの内容はどのようになっているでしょうか。こちらシンプレクス社のプレスリリースです。 

simplex-1671-press-release

※参照元:シンプレクス社プレスリリース


 御覧の通り、現在は既に6月、7月限は運用しておらず、8月、9月、12月限で運用されていますが、その比率が再度変わりました。

このリリースだけ見ても変化が分からないと思いますので、最近の運用玉の推移を以下の表で見てください。

1671-etf-portfolio-20200515

※シンプレクス社発表情報に基づき、筆者作成

昨日時点で8月限月46%、9月限29%、12月限25%というポートフォリオだったのですが、本日再度ロールオーバーを行った結果、8月限月が昨日に続きさらげ減少の36%に、一方9月限32%、12月限月32%と、9月、12月限の比率がさらに高くなりました。一番の驚きは12月限を30%の比率まで持ち上げてきたことですね。

 

原油8月限、9月限、12月限の状況

原油の8月限と12月限の価格はどうなっているでしょうか。この記事を執筆している時点で以下のようになっています。

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※参照元:CME社ホームぺージ

御覧の通り8月限29.08ドル、9月限で29.85ドル、12月限で31.52ドルとなっています。今回のロールオーバーも8月限を減らして9月限と12月限を増やしているので、スプレッドコストは8月と9月限のスプレッドは2.6%8月限と12月限のスプレッドは8.4%という状況ですね。3日前は8月限と12月限のスプレッドは13.5%あった日に日にこの限月間のスプレッドが落ちて来ている状況です。

 

スプレッドが小さくなることはこのETFを保有している人には非常に追い風になりますが、一方でこの1671の運用会社のシンプレクス社が、期先の先物にガンガンロールオーバーしていっているので、直近限月の先物の動きとの連動の乖離が進みそうですね。そのあたりの乖離がどの程度なのかについては、つい先日以下記事で考察していますので御覧ください!

 

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また直近限月の6月と7月物のスプレッドも急速に縮小していきます。昨日書いた記事ですが、コンタンゴからバックワーデーションになるのかどうか、注目です!

 

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今後の1671運用方針(推測)

一昨日1671の運用方針に対する超個人的な予想を以下の通り立てていました。

 

  • 恐らく今後「毎日」8月限を少しずつロールオーバーしていき徐々に9月限の比重を高めていく。
  • 12月限の比率は現在の17%程度から大きくは増えないでしょう。増えても20%くらいまでかな。あまり12月の比率高め過ぎても投資家から不満でそうですしね。(既に出ている可能性高いですが。笑)
  • 10月、11月限は8月限が9月限にロールオーバー完了してからの登場。

まず一つ目の予想はあたっていますね。毎日ロールオーバーしています。

そして二つ目、12月限月はせいぜい増やしても20%程度という予想。これは完全に外しましたね。笑 驚異の30%超えの比率まで12月限を増やしてきております。ごめんなさい。笑

そして三つ目、10月、11月限月はいまだポートフォリオに入れ込んではいないので、こちらも今のところ予想通りです。

 

うーん、12月を30%まで持っていくのは、運用会社シンプレクス社としてはボラの大きい期近の先物保有を避けて価格を安定させるを優先させているのでしょうけど、ちょっとやりすぎな気がしますな。笑 今日は1671上がってるけどねー。あと、先ほど紹介した記事の通り、バックワーデーションが実現するのかどうか、超注目ですが、如何せんこの1671は6月、7月限は保有していないのでそこは関係無いですね、残念ながら。笑

  

引き続きこのシンプレクス社のリリース情報デイリーで追いかけてみます!もう朝にシンプレクスのリリースを確認することが、私の毎日の日課になりました。笑

ま、また動きがあれば随時お知らせしまっす!

 

今回も最後までお読み頂き有難うございました!!

 

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